2014天然橡胶价格再下台阶

2014天然橡胶价格再下台阶

? 2014年,全球天然橡胶处于增产周期,国内基建、地产投资增速持续回落,产业链供需失衡致使沪胶延续振荡下行态势。沪胶主力合约从年初的19670元/吨跌至年末的12500元/吨附近,降幅高达36.45%。

具体来看,2014年年初,受国内经济数据低于预期、美国量化宽松政策(QE)减量、橡胶库存不断攀升的共同影响,天然橡胶期价大幅下跌。但进入二季度后,随着国内宏观形势阶段性好转,以及欧洲央行开启负利率时代,天然橡胶期价跌势减缓,出现盘整迹象。

三季度,中国输美轮胎再遭双反调查,泰国抛售老胶,QE结束等利空接踵而至,天然橡胶期价持续下行,一度跌破12000元/吨整数关口。进入四季度后,随着国内降息、房地产政策松动,阶段性供应压力缓解,天然橡胶期价呈现低位盘整。

2014年天然橡胶价格继续下行的主要原因是供需失衡局面仍未改观。据IRSG预测,2014年全球天然橡胶产量达到1227.5万吨,全球天然橡胶消费量达到1190.4万吨,供应过剩37.1万吨,年末结转库存为328.5万吨,同比增加12.7%。

2014年前10个月,天然橡胶生产国协会(ANRPC)成员国天然橡胶总产量增速为1.21%,略低于2013年同期的2.46%;出口增速从2013年同期的8.55%大幅回落至0.04%。对此,宏源期货研究报告认为,东南亚主产国出口大幅下滑主要是因为中国消费增速放缓,融资贸易受到影响。